Фьючерс

Фьючерсы. Определение, основы торговли на срочном рынке.

Если вы не думаете о будущем, у вас его не будет.
А. Голсуорси

Содержание

Алфавитный указатель понятий

Для вашего удобства алфавитный указатель основных понятий в этой статье. Для новичков советую читать статью полностью, понятия лучше запоминаются в контексте.

Введение

Фьючерсы – удобный и интересный инструмент срочного рынка. Но надо уметь пользоваться этим инструментом. Надо осознавать плюсы, и риски которые в себе несёт торговля фьючерсами. Для этого надо понимать историю и природу фьючерсов, разобраться в деталях и терминах которые сопровождают и раскрывают этот инструмент. Обо всем этом я расскажу в этой статье.

История фьючерса

История фьючерсного контракта

Фьючерс появился в 1851 году на чикагской товарной бирже. Первый контракт заключили на поставку кукурузы, по цене на 1 цент ниже рыночной со сроком экспирации 3 месяца. Зачем было заключать контракт на будущее, с определённой датой исполнения и с фиксированной ценой? Этого требовало время и рынок, продавцу необходимо было знать, что он сможет продать кукурузу, а покупатель хотел её купить именно в этом объёме, в обозначенный срок по фиксированной цене. Все в теории должны быть в выигрыше. 

Продавец знает, что взращиваемая им кукуруза уже продана и может планировать свой бюджет исходя из этой информации. Как и покупатель понимает, что для его гипотетической мельницы, в нужный срок и по нужной цене, будет поставлена кукуруза.

Дадим определение, что такое фьючерс?

Фьючерс – это Контрактное обязательство, заключённое между покупателем и продавцом о купле-продаже базового актива на фиксированную дату в будущем.

Что такое базовый актив?

В примере из истории, приведённой выше, базовый актив – это кукуруза. Базовый актив на современном срочном рынке может быть различным – это акции, облигации, валюты, товары, индексы. Полный перечень активов, торгуемых на срочном рынке есть в информации каждой биржи и у вашего брокера.

Экспирация – это дата окончания фьючерсного контракта.

В этот, фиксированный в контракте день, должна либо осуществиться поставка базового актива от продавца к покупателю, либо произойти расчёт. Зависит от того поставочный контракт или расчётный.

Поставочный фьючерсный контракт – это как раз контракт из исторического примера. По этому контракту осуществляется поставка базового актива от продавца покупателю.

Расчётный фьючерс – это бес поставочный фьючерсный контракт, по которому не осуществляется поставка конкретного базового актива, а только производится расчёт деньгами между продавцом и покупателем.

Зачем все это надо? Если товар не поставляется зачем нужен фьючерс?

Зачем нужны фьючерсы для в реальности?

Примеры фьючерсных контрактов

Приведу такой же сельскохозяйственный пример.

Грамотный современный фермер, при планировании следующего года, ещё зимой может озаботиться вопросом: «За сколько я смогу продать своё зерно?» Ведь не секрет что когда идёт посевная компания цены на зерно могут значительно снижаться. Предположим, что это происходит в январе, и цена на 1 тонну зерна равно 1000 рублей *(здесь и далее все цены и объёмы абстрактные и не связаны с текущей рыночной конъюнктурой).

Планируя свои расходы на производство тонны пшеницы он посчитал что выходит в без убыток при цене в 800 рублей за тонну. Зная, что в прошлом году цена в сезон сбора урожая опустилась до 400 р/т, он продаёт фьючерсный контракт со сроком экспирации в сентябре по текущей цене в 1000 р/т на срочном рынке. По-простому «шортит» фьючерс на пшеницу – открывает сделку Шорт.

Шорт – происходит от английского слова Short, что означает открытие короткой позиции. Короткая позиция — это сделка продажи актива, которую открывают в расчёте на то, что цена пойдёт вниз.

Лонг – происходит от английского Long. Длинная позиция – Это сделка покупки базового актива. Открывают в расчёте на повышение цены.

Цена в сентябре опускается до 500 рублей. Фермер закрывает сделку шорт и получает прибыль от сделки в размере 500 р/т. Одновременно продав зерно по текущей рыночной цене в 500 р. В итоге он получает ту же 1000 р/т. Именно такая цена была в январе, когда он только задумался о бюджете нового года. То есть фьючерс в данном случае является страховкой, или как говорят финансисты хеджированием рисков изменения цены базового актива.

Хеджирование – это страхование финансовых рисков. Элемент управления рисками.

Вы понимаете, что если бы фермер не был таким грамотным, то он не хеджировал бы риски и в данном примере получил бы убыток в 300 рублей. Себестоимость 800, продал за 500 получил минус 300.

В сентябре, производитель хлебобулочной продукции понимает, что цена на зерно опустилась до приемлемого для закупок уровня. Он закупает столько зерна сколько позволяет вместить его хранилища. Но знает, что ему не хватит до следующего сезона. Он покупает фьючерсный контракт, открывает сделку Лонг, по текущей цене в 500 р/т, со сроком экспирации в декабре.

Таким образом когда цена в декабре опять подбирается к 1000 р/т, он закрывает контракт и тем самым покрывает издержки от закупки новой партии пшеницы по цене 1000 р/т. В итоге он закупает в декабре пшеницу по стоимости сентября – 500р/т.

Примеров можно привести много, но надеюсь вы поняли смысл фьючерсного контракта и сможете потренироваться и сами придумать себе примеры. Если вы запутались, напишите в комментариях, и я дополню статью или просто допишу в ответ несколько примеров.

Итого фьючерсы нужны реальному сектору экономики, для хеджирования рисков от изменения цены базового актива. Компании при помощи фьючерсов могут страховать свои риски от изменения цен на сырьё, валюты и даже акции.

Как работать с фьючерсами?

Работа с фьючерсами

Как же работать с фьючерсами если вам не нужна пшеница, а вы хотите заработать на разнице цен? Воспользуюсь опять примерами выше. Вместо производителя хлеба, фьючерсный контракт в сентябре по цене 500 р/т купил трейдер. Но не стал дожидаться окончания контракта – срока экспирации. Так как этот контракт поставочный и ему не нужна пшеница. Он продал этот фьючерсный контракт в ноябре, по цене 800 р/т. Тем самым заработал 300 р/т. А покупателем мог выступить тот же производитель хлеба, просто он поздно опомнился.

В этих примерах всегда есть тот, кто теряет деньги. Всегда есть контрагент по фьючерсному контракту, который считает, что базовый актив будет дешеветь или дорожать. Приведу для понимания обратный пример. Цена после покупки декабрьского фьючерсного контракта пшеницы за 500 р/т в сентябре может продолжить падение и к сроку экспирации дойти до 200 р/т. Тогда трейдер получит убыток в размере 300 р. В то же время тот, кто «шортил» пшеницу, и был контрагентом по этому фьючерсному контракту, получил прибыль.

В спекуляциях на срочном рынке фьючерсов – тот, кто угадал куда двинется цена, при заключении фьючерсного контракта, тот и получает прибыль.

При открытии длинной позиции Лонг – вы заработаете если цена будет расти и потеряете если цена будет падать. С короткой позицией Шорт, наоборот. При падении цены вы заработаете, а при росте потеряете.

Заключение

Срочный рынок FORTS

Это была первая статья про фьючерсы на нашем сайте. Мы рассмотрели основные понятия и конкретные примеры работы с фьючерсами. Это интересный инструмент и его необходимо знать для успешной работы на финансовых ранках. В ближайшее время мы подготовим следующую статью о срочном рынке. Разберём смежные и дополнительные понятия, которые необходимо знать для работы с фьючерсами.

Полезный материал? Поделитесь им с друзьями - это лучшая благодарность за наш труд!

Поделиться:

Вам может быть интересно:

Искусство переговоров часть три. Первое предложение.

Третья статья из цикла по ведению деловых переговоров. Вы уже знаете какие переговоры бывают, как готовятся к деловым переговорам. На что стоит обращать внимание и как начинать важные переговоры. В этой статье будут рассмотрены и раскрыты: - Секреты Первого предложения в деловых переговорах. - Поговорим об оптимальной цене первого предложения. - Рассмотрим тему …

Пассивный доход с реального бизнеса

Пассивный доход с реального бизнеса – это интересно и перспективно. Как этого добиться? Мы расскажем вам рабочую методику и дадим дельные советы по превращению реального бизнеса в пассивный доход.

Кето рецепты на каждый день 4. Суп, салат и нутелла.

Кето - это не диета а образ жизни. А в повседневной жизни выдумывать что-то экстравагантное в еде надоедает. Или просто нет на это времени. Сегодня для вас очередная порция кето рецептов для ежедневного питания. 1. Кето суп - солянка (без углеводный вариант) 2. Мимоза - салат в кето исполнении. 3. Кето нутелла в двух …